Opções de negociação perto da expiração

Opções de negociação perto da expiração
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Opções de negociação perto da expiração.
Esta publicação foi publicada recentemente na Zona de Opções, com o título inteligente: como.
para evitar a ira de Gamma na expiração.
Quando se trata de negociar perto da expiração, existem quase tantas opiniões sobre o que fazer como existem comerciantes. & # 0160; Eu sou um forte crente que é o melhor para evitar que qualquer posição expire, mas isso é especialmente verdadeiro para posições curtas.
A rápida deterioração do tempo e a emoção que vem com opções de exibição (que você vendeu) expiram sem valor, torna muito tentador manter posições curtas. & # 0160; Parte do tempo que se sente como um desperdício de dinheiro para pagar US $ 15 a US $ 25 por uma opção que é & # 39; obviamente? Será inútil na próxima semana.
Mais do que isso, quando uma opção está fora do dinheiro por uma pequena quantidade & # 8211; talvez 2%, é tentador olhar esse relógio maravilhoso e contar o quanto você está fazendo a cada hora. & # 0160; Ah, sim, a bela theta é uma alegria para sempre.
Infelizmente, as opções com teta positiva vêm com a gama negativa. & # 0160; Para a opção curta, você pode descrever theta e gamma: & # 0160; "Foi o melhor dos gregos; foi o pior dos gregos. & quot;
Nada resulta em maiores perdas aceleradas do que possuir posições com gama negativa. & # 0160; Observar a corrida de ações de estar fora do dinheiro para se mudar para o dinheiro pode ser uma experiência paralisante. & # 0160; Todos nós conhecemos & # 39; que isso não pode acontecer conosco e que cada um de nós simplesmente compraria as opções antes de se tornar um problema. & # 0160; Se você nunca esteve lá, se você nunca assistiu uma opção, mude de US $ 0,25 para US $ 1,00 em uma heartbeat, então você simplesmente não consegue a situação. & # 0160; & # 0160;
Se você não quis pagar um quarto, como no mundo você vai se convencer a pagar um valor? & # 0160; E enquanto você está tentando puxar o gatilho, a opção agora tem um preço de US $ 1,25 e, em seguida, $ 2. & # 0160; Teimoso agora, não há chance de você decidir pagar esse "ultrajante" preço. & # 0160; Convencendo-se de que alguém está manipulando o preço das ações à medida que a expiração se aproxima, você não faz nada.
Às vezes, esta teimosia é recompensada, e o estoque interrompe seu movimento e retira. & # 0160; Talvez um boato tenha aumentado e a negação está diminuindo o preço das ações. & # 0160; O problema de ser recompensado nesta situação é que nenhuma lição é aprendida e, na próxima vez, você não será tão afortunado.
Em outras ocasiões, este é apenas o começo. & # 0160; Na manhã seguinte, o estoque abre mais alto e continua em movimento. & # 0160; Em algum momento, a dor é muito boa e você cobre. & # 0160; Isso é US $ 4 por opção, US $ 6? Quem sabe. & # 0160; Mas não importa.
O que importa é que você estivesse tão apaixonado pela teta positiva que você ignorou seu parceiro, a gama negativa. & # 0160; Aquele grego em particular não gosta de ser ignorado, e, de vez em quando, a Gamma vê a cabeça e não leva prisioneiros.
Na minha opinião, o risco de manter opções curtas no prazo de validade supera as recompensas potenciais.
Claro, há outro lado da história. & # 0160; Jeffrey Augen escreveu um livro inteiro com base na idéia de ensinar aos leitores sobre como trocar opções na expiração.
Para o comerciante certo, esses métodos valem a pena.
Uma coisa é certa, quer você compre ou vende opções, o fechamento próximo da comercialização pode ser emocionante ou assustador e # 8211; ou ambos.

Artigos.
O grande dilema para comerciantes de opções é bem conhecido: opções próximas do custo de expiração menos, mas expiram em breve. Opções com mais tempo para desenvolver custos rentáveis ​​mais. Todo comerciante luta para equilibrar esses problemas de compensação de opções. Como você equilibra esses atributos conflitantes?
As opções de negociação muito próximas ao vencimento e contendo pouco ou nenhum valor de tempo podem ser a forma mais poderosa de alavancagem que você pode usar. Mesmo que a expiração ocorra em breve, existem algumas situações em que as opções de curto prazo só fazem sentido. Três casos são os mais vantajosos:
Chamadas curtas ou coloca uma estratégia de troca de swing. A estratégia de opção curta é um risco menor do que muitos comerciantes percebem. Três de cada quatro opções de expiração expiram sem valor, mas apenas uma pequena porcentagem de opções são mantidas sem encerramento antecipado, exercício ou rolamento. É mais um problema para opções longas, mas para qualquer pessoa disposta a vender a opção perto do prazo de vencimento, o período imediatamente antes do vencimento é vantajoso para negociação. Se você é um comerciante de swing e você confia em sinais reversos (dias de intervalo estreito, pontos de volume ou dias de reversão, por exemplo), ou se você confia em formações de castiçal, indicando também uma forte chance de uma reviravolta, você provavelmente espera ter posições abertas por apenas três a cinco dias. Na estratégia de negociação de swing, as chamadas curtas podem ser abertas no topo do balanço e as peças curtas na parte inferior, reduzindo drasticamente seu risco de mercado. As opções que expiram em uma semana fornecem a melhor alavancagem, porque a decadência do tempo é substancial. Na verdade, de acordo com Jeff Augen ("Opções de negociação na expiração") 34% do valor do tempo de uma opção evaporam entre a sexta-feira uma semana antes do vencimento e o próximo dia de negociação, segunda-feira. (O excelente livro de Augen sobre Amazon na Trading Options at Expiration) Posições curtas para maior retorno anualizado. Quando você escreve chamadas cobertas, os contratos que expiram mais custam mais dinheiro, mas em uma base anualizada, seu rendimento é sempre maior, escrevendo contratos curtos de curto prazo. (Para anualizar, divida o prémio pela greve, em seguida, divida a porcentagem pelo período de retenção, por fim, multiplique por 12 para obter o rendimento anualizado.) Escolher as chamadas curtas a curto prazo funciona tão bem quanto a proporção de escritas e colares. Spreads, straddles e sintéticos em momentos de volatilidade excepcionalmente alta. Toda vez que você abre spreads, straddles ou posições de ações sintéticas, é provável que você inclua posições abreviadas de opções curtas. Dada a decadência mais rápida do tempo em direção ao final da vida da opção, você obtém retorno anual mais alto quando você usa expirações mais curtas, especialmente se você também detectar um aumento na volatilidade. Isso tende a ser de vida muito curta, então, ficando curto quando o prémio é rico, muitas vezes produz lucros rápidos nas mudanças na opção premium. A decadência do tempo acontece muito rapidamente durante os últimos dois meses antes da expiração, então, concentre-se em posições curtas dentro desse intervalo. Lembre-se, assim como a decadência do tempo é um grande problema para posições de opções longas, é uma grande vantagem quando você é curto. Maximizando sua vantagem em tempos de consolidação. Quando o subjacente é vinculado ao alcance, o tempo é perfeito para posições de muito curto prazo, como o straddle coberto. Deve ser monitorado cuidadosamente, e um movimento de um lado no dinheiro deve levar ao rolamento ou ao fechamento imediato da posição. Mas lembrando a vantagem do prazo de uma semana a 10 dias para o vencimento, as negociações de opções, muitas vezes consideradas de alto risco, são realmente muito seguras. Na verdade, não é realista assumir que qualquer duração ou tipo de posição é & # 8220; sempre & # 8221; positivo ou negativo. Tudo depende da estratégia, do nível superior e das suas expectativas sobre como o preço das ações se moverá dentro da tendência, ou corrigir depois de mudar em uma direção com muita rapidez.
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Estratégias para negociação durante a semana da expiração das opções.
por Gerald Hanks.
O volume de negociação de opções aumenta perto da data de validade.
As opções de compra de ações dos EUA expiram após o fechamento do mercado na terceira sexta-feira de cada mês, a menos que a sexta-feira seja feriado. A negociação no dia do vencimento e próximo pode ser frenética, pois os gestores de fundos de hedge e os comerciantes de arbitragem descarregam opções de curto prazo e os preços mudam de acordo. Os comerciantes experientes podem empregar manobras estratégicas para tirar proveito da volatilidade e aumentar os retornos.
Como as opções funcionam.
Uma opção é um contrato que concede ao proprietário o direito de comprar ou vender um ativo a um preço estabelecido em ou antes de uma data definida. Os ativos utilizados nos contratos de opções incluem ações, títulos e commodities. Uma opção de compra oferece ao proprietário do contrato o direito de comprar um ativo, enquanto uma opção de venda permite vender um ativo. No entanto, a opção do proprietário do contrato não tem qualquer obrigação de concluir a transação na data de validade. Ela tem a opção de fazê-lo.
Estratégia de rolagem.
Pagar para rolar a opção no próximo mês é possível se um comerciante não escolheu um curso de ação até o dia do vencimento. As opções de rolagem permitem que os comerciantes adotem uma atitude de espera para suas posições. Se a opção mostrar sinais de melhoria - e se essa melhoria abrange os custos de renovação - uma estratégia contínua pode dar ao investidor um tempo muito necessário. Embora esta estratégia possa ser efetiva, também pode ser dispendiosa. O investidor pode perder mais dinheiro se a opção continua a diminuir.
Levando lucros.
Uma vez que as opções de negociação perto da data de validade geralmente envolvem um alto nível de volatilidade, alguns comerciantes esperam até o último minuto para obter todos os dólares possíveis de uma troca. A falha nesta estratégia é que os preços das opções podem aumentar tão rapidamente quanto podem cair. Tirar lucros quando a opção atinge um preço específico garante um retorno positivo. Enquanto você pode perder um pico de preço, você ainda vai adiante. Esta estratégia pode ser melhor para os investidores avessos ao risco do que o jogo sobre o potencial de maior retorno em troca de maior risco.
Lapse ou Vender?
Perder durante a semana de vencimento é inevitável em alguns casos. Um investidor pode optar por permitir que as opções caduquem em vez de vender com perda. O problema com essa estratégia é que pode resultar em uma perda total. Por exemplo, um investidor que paga US $ 100 por uma opção vê o valor cair para US $ 25 imediatamente antes do vencimento. Investidores educados vendem a opção por US $ 25 e recebem a perda de US $ 75, em vez de permitir que expire e perca os $ 100 completos.
Butterfly Spread.
Uma propagação de borboleta para opções de chamadas é uma estratégia em que o comerciante compra uma opção de compra a um preço, vende duas em um preço mais alto e compra uma quarta a um preço ainda maior. Para opções de venda, o comerciante compra uma opção a um preço, vende dois por um preço mais baixo e compra um quarto a um preço ainda mais baixo. À medida que o dia de validade se aproxima, a propagação da borboleta se torna altamente sensível ao movimento dos preços. Muitos comerciantes limitam o uso das mariposas no período mais volátil do ciclo de opções para maximizar seus retornos.
Referências.
Sobre o autor.
Vivendo em Houston, Gerald Hanks tem sido escritor desde 2008. Ele contribuiu para várias publicações nacionais de interesse especial. Antes de começar sua carreira de escritor, Gerald era programador de web e desenvolvedor de banco de dados por 12 anos. Ele também começou Story Into Screenplay, um blog de roteiros no StoryIntoScreenplay.
Créditos fotográficos.
Jupiterimages / Goodshoot / Getty Images.
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Como negociar opções perto da expiração.
01/20/2018 8:00 am EST.
Fundador, Thomsett Publishing Website.
Muitos comerciantes não trocarão opções perto da expiração, mas Michael Thomsett da ThomsetOptions diz que merecem um olhar mais atento.
Tempo de expiração e custo da opção - estes são os dois fatores que todas as opções que o comerciante luta e tem que equilibrar. Perto da expiração, é difícil obter o tipo de movimento de preços que você precisa para obter lucros, com o decadência do tempo de compensação. Longe da expiração, a opção premium é bastante alta.
As opções de fechamento para expiração são bastante vantajosas para o comércio de swing, no entanto. Se você usa ATM ou mesmo um pouco de contratos ITM, você obtém o melhor dos dois mundos: alavancagem com baixo custo.
Os comerciantes Swing costumam empregar ações de estoque para jogar movimento de preços a curto prazo. O estoque comprado é comprado na parte inferior do balanço e vendido no topo; e o estoque em curto é vendido no topo do balanço e depois comprou para fechar na parte inferior.
Como o curto prazo é caro e arriscado, muitos comerciantes de swing apenas jogam o lado de ascensão, o que significa que eles perdem a metade de todos os balanços. As opções solucionam esse problema. Na sua forma mais básica, chamadas longas e longas colocam baixo risco e alavancagem, além de permitir que você jogue upswings e downswings. O risco é limitado ao custo relativamente baixo de cada opção.
Uma vez que o comércio de swing é baseado em um movimento de preços de curto prazo de três a cinco dias, as opções de ATM de breve a expiração são ideais, se a expiração ocorrer em algumas semanas. A maior parte do valor do tempo desapareceu e o valor premium da opção é mais provável que espelhe o movimento de ações no dinheiro.
A estratégia baseia-se na observação de que, em geral, o mercado supera as notícias. Então, se um relatório de ganhos for curto por um centavo, um estoque pode perder três ou quatro pontos. Da mesma forma, se os ganhos chegassem em cinco centavos acima, os preços poderiam subir. Mas em ambos os casos, o movimento do preço só dura um ou dois dias antes de devolver parte do movimento. Este é o lugar onde os comerciantes swing podem fazer bem. Reconhecendo a ganância e o pânico no mercado, os comerciantes de balanço continuam a ser legal e coletados, e jogam fora os movimentos de preços exagerados causados ​​pela mentalidade da multidão.
A tendência para reagir exageradamente é a chave para negociar o balanço. Os comerciantes que se exercitam no comércio opõem-se à maioria e aproveitam o modo emocional de outros. Eles procuram inversões claras de quatro tipos:
1. Dias estreitos (NRDs), aqueles dias com pouca ou nenhuma distância entre abrir e fechar. O NRD geralmente aparece depois de uma tendência de alta ou tendência de baixa de curto prazo e muitas vezes precede uma inversão acentuada.
2. Dias de reversão, as sessões que se prolongam após três ou mais dias baixos, ou que diminuem após três ou mais dias.
3. Pontos de volume, dias em que o volume de negócios é anormalmente alto. Este é um sinal de que algo está mudando, geralmente a direção do preço.
4. Lacunas de preços. As lacunas em uma direção muitas vezes sinalizam um novo movimento na mesma direção.
Quando dois desses sinais ocorrem ao mesmo tempo, é um forte sinal de inversão. Isso é ainda mais forte quando a mudança está próxima da resistência (para aumentar as tendências para girar) ou para o suporte (para as tendas inclinadas prestes a girar).
As opções próximas ao prazo de validade merecem uma aparência próxima. Qualquer uma das opções de negociação deve saber exatamente como elas funcionam; no entanto, as opções oferecem muitos benefícios e o expõem a lucros potencialmente rápidos por muito pouco risco.
Por Michael Thomsett da ThomsetOptions.
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