Diversificação da estratégia de negociação

Forex Mecânico.
Negociação no mercado FX usando estratégias mecânicas de negociação.
Diversificação na negociação: seis aspectos importantes para levar em conta.
Eles dizem que não existe o Santo Graal na negociação, mas se existe algo que se assemelha a isso, é a diversificação. Durante as últimas décadas, a teoria do portfólio evoluiu para uma parte muito importante das finanças e um & # 8220; deve aprender & # 8221; para quem deseja gerenciar grandes quantidades de capital ou ter sucesso no mundo do investimento. No entanto, é verdade que, para a maioria dos comerciantes de forex de varejo, a noção de diversificação é primitiva e não há um senso real do que precisa ser feito & # 8221; a fim de efetivamente diversificar os investimentos no mercado cambial. Na publicação de hoje, irei dar-lhe cinco dicas importantes que irão ajudá-lo a diversificar melhor a sua negociação forex e obter resultados potencialmente melhores a longo prazo.
O que é diversificação e por que isso é importante? Quando você investe seu dinheiro dentro de um determinado sistema ou tática de negociação no mercado de divisas, existe a certeza de que você alcançará períodos de baixa que podem ser temporários. o sistema está apenas enfrentando sua exposição ao mercado em condições de mercado desfavoráveis ​​e # 8211; ou catastrófico, o sistema tornou-se muito arriscado para ser negociado. A fim de aumentar o capuz de sobrevivência a longo prazo, precisamos criar várias táticas de negociação para que a importância de desencadear cenários diminua e a falha de um sistema apenas traz conseqüências mínimas. pelo menos não é catastrófico para nossos lucros comerciais globais.
A diversificação é exatamente isso, usando diferentes estratégias e instrumentos comerciais para ter maiores chances de sobrevivência. No entanto, a diversificação deve ser feita corretamente porque, quando não é feito adequadamente, pode ter um efeito oposto e composto em vez de diminuir o risco. As seis dicas a seguir irão ajudá-lo a aumentar a eficácia de seus esforços de diversificação.
1. Os períodos de retirada não devem se sobrepor. Quando você analisa as simulações confiáveis ​​de longo prazo de suas táticas comerciais, você deve garantir que a sobreposição entre os períodos de retirada seja tão pequena quanto possível. A idéia aqui é que, quando um sistema entra em descida, os outros irão investigar e vice-versa. Um bom esforço de diversificação tem sistemas que têm distribuições muito diferentes e distribuições do período de lucro, de modo que o risco geral de retirada é bastante reduzido. Ter uma análise de distribuição mensal e localizar os piores períodos de retirada de cada sistema para compará-los é muito importante ao construir um portfólio, pois os sistemas que apresentam decolagens localizadas em datas muito diferentes terão um efeito de hedge muito melhor, enquanto aqueles que têm um empate em sobreposição As baixas podem armar perigosamente os riscos.
2. Não é muito sobre ter diferentes táticas comerciais e # 82201 ;. Muitas pessoas acreditam que a chave para a diversificação é ter um sistema que seja & # 8220; tendência seguindo & # 8221; outro que é um comerciante de gama & # 8220; & # 8221; e um scalper ou algo que negocia movimentos de muito curto prazo. Essa idéia não tem nenhum fundamento, já que a estratégia real # 82201 usou & # 8221; pelos diferentes sistemas que você troca não faz diferença, desde que seus períodos de retirada sejam cobertos corretamente. Um bom exemplo disso é visto em Asirikuy, onde você tem muitas carteiras que usam diferentes sistemas de tendências que se protegem mutuamente extremamente bem enquanto outras carteiras feitas de & # 8220; counter-tenders & # 8221; e & # 8220; trending & # 8221; As táticas não se cercam tão bem. Quando você constrói seu portfólio, não se concentre nas estratégias utilizadas, mas na distribuição dos períodos de retirada, esse é o aspecto mais importante que você precisa cobrir para ter uma boa diversificação.
3. Sistemas mais importantes que os instrumentos. Através da minha experiência nos últimos anos, notei que a diversificação em sistemas é muito mais importante do que a diversificação em instrumentos. Ter muitos sistemas que comercializam um mesmo instrumento é melhor do que ter um único sistema que comercializa muitos instrumentos porque diferentes táticas de negociação oferecem mais robustez do que a adição de outros instrumentos. Isso talvez seja explicado pelo fato de que todos os instrumentos de divisas estão correlacionados até certo ponto, enquanto diferentes táticas de negociação podem ser quase totalmente não correlacionadas. Claro, a melhor diversificação vem do uso de muitos sistemas em muitos instrumentos, mas se você tiver apenas uma opção, trocar um instrumento com muitos sistemas parece oferecer uma melhor abordagem a longo prazo.
4. Diversificar corretores. Talvez um dos aspectos mais negligenciados da negociação e da diversificação de divisas neste mercado seja o fato de que NÃO DEVE usar um único corretor forex. Uma vez que não existe uma troca central na negociação forex e os corretores podem ter diferentes problemas de liquidez e execução, torna-se importante sempre diversificar os corretores para obter bons resultados a longo prazo. Eu pessoalmente uso cerca de 7 corretores de Forex diferentes com configurações de negociação semelhantes em todos eles e sempre conselho os membros da Asirikuy para diversificar suas negociações através de pelo menos alguns corretores para obter melhores resultados a longo prazo. A diversificação do corretor em forex é uma obrigação.
5. Mantenha guias no desempenho individual. Uma parte muito importante da negociação e diversificação do portfólio é manter um registro do desempenho de sistemas individuais para que você possa saber se algum sistema em particular está se comportando estatisticamente muito diferente em comparação com a forma como ele se comportou durante seus testes ao vivo e simulações anteriores. Por esta razão, é sempre importante manter um registro separado das características de desempenho de cada sistema para que possam ser avaliadas individualmente como um sistema incorreto & # 8221; carregado dentro de um portfólio rentável pode se camuflar e reduzir os retornos do portfólio por um longo tempo antes de você notar sua influência. Sempre mantenha um registro individual do sistema e avalie as profundidades e os comprimentos de descida em comparação com os valores historicamente esperados.
6. Mantenha um olho no desenho aberto ao projetar portfólios. Uma questão muito importante que geralmente é negligenciada ao projetar carteiras de negociação é o potencial desdobramento aberto que é criado pelas diferentes estratégias. Uma vez que as declarações de conta não incluem registro de desdobramento aberto e maiores perdas de equivalência patrimonial, torna-se fácil subestimar os descontos de ações máximas ao ignorar possíveis descolagens abertas. Isso se torna ainda mais importante quando um grande número de sistemas são usados. Para fazer isso, assegure-se de que todos os sistemas tenham definido valores de perda de parada e certifique-se de que cada sistema é negociado com um risco que colocará sua perda máxima individual abaixo de 2% (isso é especialmente importante quando se usam mais de 3-4 sistemas ). O ideal seria que você desejasse construir uma curva patrimonial de cada sistema, de modo que você pudesse calcular os descontos verdadeiros do capital justo ao construir as carteiras.
Como você vê, a diversificação é um aspecto muito importante do comércio forex que tem a capacidade de aumentar nossas chances de sobrevivência a longo prazo por uma quantidade importante. Ao usar vários sistemas de negociação diferentes com períodos de retirada que tendem a permanecer separados, comercializando vários sistemas em diferentes instrumentos, diversificando seu corretor e mantendo um registro do desempenho de cada sistema individual, você certamente ganhará uma maior probabilidade de sobreviver no longo prazo.

Diversificação para Day Traders?
Pode parecer um pouco estranho, mas existem três tipos de diversificação que costumo usar quando troco o comércio do dia. Este não é um processo complexo, por diversificação, eu simplesmente estou tomando sobre ter vários negócios ao mesmo tempo e por diferentes motivos. Eu usarei o mercado de forex para esses exemplos, pois é um mercado contínuo de 24 horas, e os requisitos de margem aumentaram para a realização de posições da noite para o dia (como com futuros e estoques que podem tornar a aplicação desses métodos mais difícil).
Diversificação de pares Forex.
Em vez de sempre apenas negociar um par, irei procurar configurações comerciais em qualquer par em que eu possa encontrá-las. Se o dia de negociação ou troca de swing isso muitas vezes significa ter várias posições acontecendo ao mesmo tempo. E há uma vantagem para isso. Diga que minha taxa média de vitórias na minha estratégia é de 65%, o que significa que cada 100 negociações I & # 8217; ganhará 65 delas, em média.
Ao tomar um comércio, realmente tudo pode acontecer. Eu tenho uma pequena vantagem e espero que ganhe esse comércio cerca de 65% do tempo, mas com apenas um comércio, realmente pode acontecer algo. Eu poderia facilmente perder sobre isso.
Mas quanto mais negociações eu tomo, mais eu vejo minha vantagem de 65% de taxa de vitória. Pense em um cassino, eles poderiam facilmente perder 1 mão de um blackjack, mas ao longo de uma semana e milhares de mão eles raramente perdem.
Eu não estou defendendo o excesso de negociação, que é quando você apenas troca o comércio, sem nenhuma estratégia em mente. Estou falando de aproveitar mais oportunidades usando uma estratégia bem definida. Isso normalmente significa olhar para vários pares de divisas para oportunidades.
Enquanto alguns pares de divisas são altamente correlacionados, a maioria não é. Você pode assumir várias posições em diferentes pares de forex e todos estão fazendo para se mover ligeiramente de forma diferente (ver estatísticas atualizadas de correlações de Forex). Isso cria um tipo de diversificação. Se você tomar 5 posições, você pode perder em 1 ou 2, mas você ganhará dinheiro nas outras 3 ou 4 posições, assumindo que você tenha uma estratégia decente. Se sua estratégia ganha mais do que perde, seria muito raro perder todos os 5 negócios. E mesmo que você fizesse, seria mais comum ganhar em todos os 5 negócios.
Uma vez que a maioria dos pares se movem de forma diferente do outro, a ação de preço neles será diferente com base na volatilidade e em que o preço é relativo ao suporte e amp; resistência, etc. Ação de preços diferentes significa diferentes configurações de comércio e diferentes estratégias.
Usar a mesma estratégia o tempo todo está bem. No entanto, ter duas ou três estratégias que você emprega ajudam a estabilizar seus lucros ao longo do tempo.
Ao longo dos anos, desenvolvi muitas estratégias, mas a maioria tem pelo menos uma fraqueza, o que significa que, em certas condições de mercado, ela não funcionará tão bem como outras estratégias. Ao utilizar três estratégias o tempo todo, os pontos fortes de certas estratégias ajudam a compensar os fracos em outros.
Suponha que expulso três negociações usando a mesma estratégia. A estratégia não funciona bem em condições inseguras, e neste momento um evento inesperado reduz os mercados e perdi em meus três negócios.
Agora suponho que usei três estratégias diferentes, a que está acima, uma que faz muito bem na volatilidade e outras que as feiras estão bem. Agora, em vez de perder três negociações, eu potencialmente ganho dinheiro em um ou dois.
Este leva mais trabalho, pois combina estratégia e diversificação de par forex e, em seguida, adiciona outro elemento. Procure configurações de comércio em diferentes prazos. Você normalmente pode negociar um gráfico de 1 minuto, mas também há trades com base em gráficos de 5 minutos, horários e diários, etc.
Ao colocar negócios em intervalos de tempo diferentes, você estará obtendo mais negócios a cada dia e você terá mais e mais negócios finalizando, publicando um lucro ou perda em sua conta.
Conforme discutido acima, assumindo que você tenha uma estratégia de ganhar, todos esses negócios ajudam a dar uma vantagem a cada dia. Um dia, você pode estar tendo uma jornada de dia perdida, mas um par de seus negócios de swing vem resultando em um lucro para o dia. Pode descobrir que os negócios de swing também perdem, resultando em um dia ruim, mas as chances de ganhar são maiores do que perdem. Supondo que uma taxa de ganhos superior a 50% em seus negócios, qualquer qualidade alta que você adiciona provavelmente produzirá mais dias vencedores.
Depois de ouvir isso, o principal erro que os comerciantes conseguem começar a negociar o máximo possível. Isso não é o ponto. Nós ainda queremos fazer trocas de alta probabilidade com base em uma sólida estratégia vencedora. Nós apenas vamos procurar mais desses negócios em diferentes lugares, como diferentes pares e prazos. Também podemos utilizar diferentes estratégias para aumentar o número de configurações que negociamos. Pense em si mesmo como um cassino. Quanto mais mãos são jogadas com uma ligeira vantagem, melhor será a probabilidade de terminar o dia com lucro. Apenas tome 1 troca por dia, e basicamente tudo pode acontecer.
Você não precisa usar esse método para ser bem-sucedido. Muitos comerciantes de dia e swing ganham a vida negociando uma estratégia, em um par forex em um período de tempo. Esses métodos são apenas alternativas a considerar.
Existe um efeito colateral positivo para fazer isso. Você perceberá que você não pode prever quais negociações vão ganhar e quais estão perdendo. Portanto, você ganhou não se apegar a qualquer comércio único, porque você tem muitos! Você começa a ver o mercado como simples números, e não por estar certo ou errado. Este tipo de entendimento é crucial para a longevidade comercial.

Diversificação da estratégia de negociação
Como o clichê vai:
A diversificação é o único almoço gratuito em Wall Street.
Este é um conceito igualmente compartilhado por Modern Theorists de portfólio e Trend Following Wizards, que geralmente enfatizam o conceito # 8211; e muitas vezes são citados como negociando cerca de 100 tipos diferentes de instrumentos, se não mais.
O Relatório de Tendência do Estado da Tendência contém um nível razoável de diversificação com cerca de 50 instrumentos e queria usar isso como base para verificar o impacto da diversificação no desempenho.
A idéia é executar a mesma estratégia usando um subconjunto do portfólio (ou seja, menos instrumentos = menos diversificação) e ver como ele funciona.
O problema, no entanto, ao selecionar um subconjunto de instrumentos fora dos 51 no portfólio original é que ele poderia afetar o desempenho da mesma forma que qualquer seleção de portfólio pode (ou seja, você poderia obter resultados muito diferentes na negociação do mesmo sistema com dois diferentes conjuntos de instrumentos, apenas em virtude de uma seleção # 8220; lucky & # 8221; de artistas fortes).
Desempenho histórico.
Primeiro, vamos ter um ponto de referência e analisar o desempenho histórico do sistema escolhido para este teste: o sistema 20-50 Moving Average. Abaixo está o back-test de desempenho desse sistema nos últimos 20 anos com o portfólio original:
Testes com menos diversificação.
Conforme mencionado abaixo, a idéia é trabalhar em um subconjunto de instrumentos e comparar os resultados com o portfólio inicial. Para evitar qualquer tipo de análise de dados / viés de retrospectiva na seleção de portfólio, decidi rotear uma abordagem de Monte-Carlo para testar o sistema com múltiplas combinações de subconjuntos de instrumentos: em vez de escolher um subconjunto único de 25 instrumentos, I & # 8217 ; executará o sistema em mais de 1.000 sub-carteiras diferentes, escolhidas aleatoriamente.
Para ter uma idéia de como a diversificação gradual afeta o desempenho, executei o teste em três etapas:
Sub-carteira de 15 sub-carteiras de instrumentos de 25 sub-carteiras de instrumentos de 40 instrumentos.
Todos os instrumentos são escolhidos aleatoriamente na lista de 51 instrumentos no portfólio original.
Cada uma das 3.000 execuções gerou um registro de desempenho completo do sistema. Abaixo estão representados os CAGR e Max Drawdown para cada instância:
Clique para ampliar.
O sistema original também é representado como o ponto amarelo.
Observe que o & # 8220; randomizer de portfólio & # 8221; não considerou qualquer lógica em termos de alocação do setor. O portfólio original é equilibrado em vários setores (moedas, energias, taxas, agricultura, etc.) e não há nenhuma relação com a correlação entre os diferentes instrumentos (obviamente, a correlação desempenha um papel importante na diversificação: não há muito sentido em ter dúzias de instrumentos se todos estiverem fortemente correlacionados). No entanto, ao longo do grande número de simulações, as principais idéias do teste ainda são alcançadas.
Outro ponto é que a única diferença entre as diferentes corridas foi sobre o dimensionamento da posição de cada comércio (fração fixa), que foram ajustados para obter resultados de magnitude similar em cada teste (um portfólio com menos instrumentos exigirá um tamanho de posição ligeiramente maior para combinar a taxa de retorno / redução de um portfólio com mais instrumentos).
Olhando para o gráfico da trama, há duas observações principais:
Podemos ver o efeito gradual da diversificação melhorando os resultados do sistema por meio do & # 8201; a nuvem de desempenho aponta para a esquerda (menos rebaixamento) e para cima (mais retorno). A outra observação é que quanto mais diversificação for, menor será o desvio nos resultados do sistema "# 8211; proporcionando, portanto, mais robustez e menos chances de impacto na mineração de dados a partir da seleção de portfólio em seus back-tests.
Diversificação ou por que o copo de café nunca salta.
Esse último ponto me faz pensar em um exemplo discutido por Nassim Taleb em seu Cisne Negro, explicando a média da aleatoriedade:
No entanto, a realidade física torna possível que minha xícara de café pise, muito improvável, mas possível. As partículas saem todo o tempo. Como a taça de café, ela mesma composta de partículas de salto, não? A razão é, simplesmente, que, para que o copo salte, exigem que todos os vários trilhões de partículas saltem na mesma direção, e fazê-lo em várias etapas seguidas. Isso não acontecerá na vida desse universo.
Todo comércio / instrumento pode ser visto como uma partícula composta por um elemento aleatório (grande) e uma borda menor que tentamos extrair através de um sistema mecânico.
Um portfólio composto por poucos instrumentos seria como beber seu café ou chá de um copo composto de apenas algumas partículas: copos estariam pulando em todos os lugares, fazendo café tomar um risco perigoso. O mesmo conceito se aplica à negociação.
Esta é a maneira como vejo a diversificação: ao adicionar um grande número de elementos principalmente aleatórios, você pode garantir que os movimentos aleatórios tenham algum efeito de cancelamento uns sobre os outros, de modo que o seu copo de negociação & # 8221; nunca pula. Tudo o que resta é coletar a pequena vantagem de todos os instrumentos através da (s) sua (s) estratégia (s) de negociação preferida.
Com efeito, é assim que os casinos operam e # 8211; E, com a diversificação, você de alguma forma é a casa!
Créditos: O uso de um randomizer de portfólio e a exibição de resultados em um diagrama de dispersão CAGR / MaxDD foi inspirado diretamente do usuário sluggo neste tópico do fórum Trading Blox.
20 Comentários até agora e darr;
quais são os seus pensamentos sobre a diversificação do sistema (negociação de diferentes sistemas) versus diversificação de instrumentos (comercializando o mesmo sistema com diferentes instrumentos)?
Paolo & # 8211; Eu gosto de ambos!
Sério, acho que eles se complementam.
Idealmente, penso que alguém gostaria de trocar um grande portfólio diversificado com um conjunto de sistemas, cada um negociando diferentes prazos. Claro que isso exigiria um capital inicial bastante alto.
Eu suspeito que isso é o que fazem grandes CTAs & # 8211; e uma das razões pelas quais alguns são configurados como fundos em oposição às contas gerenciadas (BlueTrend, por exemplo, que teve resultados impressionantes desde que começou).
Seria interessante realizar um estudo semelhante contrastando os benefícios de adicionar sistemas de negociação adicionais baseados em pequenas e médias (estáticas) carteiras para ver qual é o benefício relativo. Eu acho que você precisará de um conjunto de diferentes sistemas de negociação com expectativas diferentes, mas positivas. Eu acho que mesmo adicionar abordagens inferiores (mas lucrativas) certamente melhoraria a razão de retirada / retorno. Minha própria abordagem é construir a diversidade de instrumentos com um bom sistema antes de adicionar um segundo (ainda por fazer), e depois diversificar isso. Essa abordagem é mais instintiva que não baseada em testes.
Bevan & # 8211; Muito verdade, embora eu goste de pensar que o Relatório de Situação do Estado da Tendência faz isso até certo ponto com o índice composto, que é sempre muito menos volátil do que os componentes individuais do sistema. Talvez uma ideia para uma nova publicação.
Além disso, você pode estar interessado nesta publicação, fiz um tempo atrás, misturando os sistemas, mas os gerentes juntos. A curva resultante beneficiou muito dessa diversificação também, com a maioria dos fundos com desempenho inferior ao índice composto do fundo.
Você pode verificá-lo lá:
Eu concordo plenamente com os benefícios da diversificação. O problema é que a única maneira de escolher ativos para o nosso portfólio para fins de diversificação é através da correlação, no entanto, a correlação só tem sentido em uma distribuição normal, não em uma fracturada de gordura (Mandelbrot apontou isso). Isso significa que há um limite para o almoço gratuito, acho que é assim que muitos comerciantes (Seykota, Eickhardt) sugerem que não há o melhor tamanho, porque não há nenhuma maneira de termos certeza sobre a distribuição do nosso sistema.
Em outro comentário, acho que vai parecer sacrível para os leitores deste blog, mas acho que a melhor maneira de diversificar um sistema Trend Following é através de um sistema de venda de opções, estou estudando esse conceito e parece funcionar . Experimente até a estratégia de venda de opção mais ingênua, tem quase uma correlação de -1 com os sistemas Trend Following (com base em performances dos Wizards). Na verdade, conheci um gerente do CTA que está fazendo exatamente isso para diversificar seu sistema.
Oi, você considera a diversificação do parâmetro do sistema de negociação? Parece que o mercado realmente está mudando, se usarmos apenas um conjunto de parâmetros, pode não funcionar bem no futuro. Mas se usarmos muitos conjuntos de parâmetros, eles podem continuar a funcionar como um todo. Por exemplo, se você usar apenas 25 dias de alta / baixa (sistema de tartaruga original), podemos sofrer grandes prejuízos após 1990, mas se usarmos juntos 25 dias, 55 dias e 90 dias juntos ( curto prazo, médio prazo e longo prazo), esses parâmetros podem lidar com o futuro melhor e mais robusto.
Você pode confirmar que você está executando esta simulação sem contabilizar a comissão ou o deslizamento (para entrada, saída ou rolo)? Olhando para mim, e a única maneira de chegar perto de seus números é ter zero custos de transação. Não altera a conclusão, mas queria ter certeza de que não estava faltando outra coisa.
Além disso, minha experiência é que, embora a diversificação de ativos seja importante, a diversificação do sistema gera um benefício ainda maior e, por isso, não apenas algumas estratégias de Tendência Segura, mas outros tipos de estratos quant.
Sim, a simulação não incluiu custos de negociação & # 8211; o mesmo que para o estado da Tendência.
@Pretorian, @Jing, @nqwr.
Conforme mencionado no meu comentário anterior acima: "Idealmente, acho que seria desejável negociar um grande portfólio diversificado com um conjunto de sistemas, cada um negociando diferentes prazos." # 8221;
Então, sim, penso que trocar sistemas diferentes (potencialmente incluindo as seguintes mudanças de formigas como a venda de opções) e diferentes prazos é outra ótima maneira de obter diversificação.
Parece que todos nós concordamos então. Eu também estava pensando sobre a possibilidade de construir um sistema TF muito curto, usando algo como barras de 5 min. Supondo que os mercados são fractal e temos boa execução e corretores de baixo custo, isso deve funcionar. A idéia é atender a expectativa de longo prazo do sistema em um curto espaço de tempo, uma vez que a lei de grandes números funcionará a nosso favor, a retirada típica de um sistema de médio prazo de 1 ano deve se tornar algo como uma redução de 10 dias aqui. O que vocês acham? Estou perguntando isso porque o blog tem algumas das pessoas mais conhecedoras em torno da blogosfera comercial. Obrigado!
Pretorian, acho que adicionar algum sistema de negociação de tendência ou tendência de curto prazo pode diversificar a tendência típica a longo prazo seguindo os sistemas. Pode funcionar bem quando a sequência de tendências a longo prazo está em dificuldade. Mas acho que a dificuldade para o sistema de curto prazo é que ele depende de uma percentagem relativa de alta vitória para ser lucrativo. Porque o sistema de curto prazo não pode fazer com que o lucro flua como seguimento de tendências a longo prazo, requer uma maior porcentagem vencedora do que o sistema de longo prazo. A dificuldade é que o mercado está sempre mudando especialmente em curto prazo. Quanto mais curto o prazo, mais nosier e mais aleatório no movimento de preços. É possível projetar um sistema de curto prazo de alta vitoria para um período de tempo específico. Mas alguns anos depois, esse sistema pode não funcionar bem depois do mercado mudar. Na minha opinião, é muito difícil conceber um sistema de curto prazo consistente de alto vencedor, de modo que a vida do sistema de curto prazo pode ser menor do que o sistema de longo prazo. Parece que os sistemas de lucro mais consistentes são todo o sistema de longo prazo. O sistema de curto prazo pode se tornar super estrela neste ano, mas pode desaparecer alguns anos depois. Apenas minha opinião.
Eu acho que uma chave para a diversificação do sistema de negociação é que esses sistemas precisam ser não correlacionados. Às vezes, mesmo adicionar um sistema de negociação que perca dinheiro pode melhorar o original se esse sistema puder ganhar dinheiro quando todos os outros perderem dinheiro, pois podem reduzir a redução máxima, melhorando assim o retorno ajustado ao risco. Portanto, uma consideração importante da diversificação do sistema de negociação é maximizar sua não correlação entre si.
Jing, na teoria eu concordo plenamente com você, na prática é uma questão de como avaliar / prever as correlações para o futuro e # 8230;
Sim, é muito mais difícil na prática. Minha observação é que parece que os sistemas de tendências a longo prazo perdem dinheiro ao mesmo tempo & # 8211; mercados variados / agitados. O projeto de um sistema de médio / médio reversão pode ajudar. Quando o mercado está no alcance, o sistema de tendências a longo prazo pode perder dinheiro, mas esse sistema de swing pode ganhar dinheiro. Precisamos de algum filtro para limitar sua perda no mercado de tendências fortes. Usados ​​em conjunto, a redução máxima pode ser melhorada. Penso que é difícil avaliar / prever a correlação no futuro, mas se um sistema tentar capturar um padrão de preço diferente, como impulso de curto prazo, balanço, retrocesso, explosão de volatilidade ou vazão, pode proporcionar uma melhor diversificação do sistema de negociação do que apenas combinando um vazamento de canal e um cruzamento médio móvel. Também é válido em teoria, mas difícil na prática.
Boa discussão aqui & # 8230;
No sistema de curto prazo / percentual vencedor, foi notado (por Tendência seguindo assistentes, por exemplo) do que os sistemas robustos têm uma baixa vitória% (ou vice-versa), então eu / # 8217; concordo com o comentário de Jing & # 8217; .
Quanto à correlação de sistemas, acho que temos # 8220; alguns & # 8221; controle sobre ele, mesmo que não possamos prever totalmente as correlações futuras: um sistema de Reverter médio deve & # 8220; em teoria e # 8221; têm uma baixa correlação com um sistema TF.
A mistura de vários sistemas TF em conjunto é provavelmente melhor do ponto de vista da diversificação (do que usar um sistema TF), mas a maioria dos sistemas ainda provavelmente exibirá uma correlação relativamente alta (veja o relatório do Estado do TF e # 8211 como mencionado acima I & # Em primeiro lugar, executaremos um relatório no final do ano para comparar o desempenho de componentes individuais versus o índice).
A sugestão da Pretorian de implementar uma opção de venda de sistema em cima de um sistema TF para suavizar a equidade tem algum mérito. Eu acredito (embora eu não tenha testado essa abordagem sozinho). Provavelmente depende de seus objetivos (isto é, desempenho absoluto versus volatilidade dos retornos, etc.)
Na verdade, acabei de voltar de uma oficina de Ralph Vince e havia algumas idéias sobre como misturar / alocar sistemas juntos sem depender da correlação. Preciso estudar o material ainda mais e provavelmente escreverei algumas postagens nele.
Sim, concordo plenamente com Jez. Eu acho que existem dois tipos de diversificação do sistema de negociação. O primeiro tipo é apenas combinar vários sistemas TF (com diferentes parâmetros). À medida que mais e mais pessoas usam o mesmo parâmetro, esse conjunto de parâmetros pode sofrer grande desempenho degradado. Se usarmos apenas um conjunto de parâmetros, não temos certeza se ele irá degradar dramaticamente no futuro. Esse é o benefício da mistura do sistema TF. Temos certeza de que pelo menos alguns conjuntos de parâmetros / sistemas nesta mistura podem ganhar dinheiro. Então, eu acho que um benefício importante da mistura de TF é evitar a degradação do desempenho de um sistema específico. O & # 8220; real & # 8221; A diversificação vem do segundo tipo de diversificação e # 8211; Misture o sistema de reversão média com o sistema TF. Em teoria, o sistema de reversão média pode ganhar dinheiro quando todos os sistemas TF sofrem. Estamos ansiosos para suas postagens sobre a combinação / alocação do sistema. Obrigado!
Oi. Eu também trabalhei muito no passado para aplicar uma diversificação adequada, mas # 8230; uma desvantagem, eu vejo que ninguém é mencionado: se você diversificar demais, há uma probabilidade muito alta de que a exposição (alocação) aos diferentes instrumentos seja muito baixa e, mesmo que alguns instrumentos comecem a ser muito bons, nós não aproveite ao máximo porque somos tão diversificados como tal que somos expostos à luz no instrumento. que estão superando, mas nosso lucro é baixo. Sry para o meu idioma.
Como vocês explicam a forma super suave da curva de equidade nos primeiros anos e o desempenho lento de vários anos em 2005-2006 e 2009-2018?
@Pretorian: parece uma boa ideia! Em que subjacente você escreveria opções?
Concordo, mas acho que esse é precisamente o ponto da diversificação: não permitir que seu sistema seja afetado demais pelo desempenho em mercados individuais e # 8211; ambos nos lados para cima e para baixo & # 8211; de modo que dê uma curva de equidade mais suave. Você sempre pode superar algumas outras técnicas de gerenciamento de dinheiro para modular a alocação para cada comércio (tamanho de posição mais alto quando pequeno número de posições aberto).
Como foi observado nesta discussão e no documento de Ralph Vince, a correlação funciona até você precisar. A correlação não é um número estático. Todos sabemos como as correlações entre várias classes de ativos aumentaram durante a crise financeira em 2008 e 2009. Isso não quer dizer que devemos ignorar completamente as correlações no projeto do sistema de negociação, mas acho que muito peso pode ser aplicado na correlação com base em minha própria experiência.
Para o meu próprio sistema de negociação de tendências, descobri que usar o ETF & # 8217; s cobrindo várias classes de ativos é a melhor maneira de alcançar uma curva de equidade um tanto lisa (ou seja, redução mínima).
Fred & # 8211; Concordo. A correlação é um & # 8220; volátil & # 8221; conceito e diversificação é provavelmente a melhor resposta para isso.
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Diversifique suas estratégias, não seus ativos.
Uma "classe de ativos" é definida como uma categoria específica de instrumentos financeiros relacionados, como ações, títulos ou caixa. Essas três categorias são muitas vezes consideradas as principais classes de ativos, embora as pessoas geralmente incluam imóveis também.
Instituições e outros profissionais financeiros defendem a necessidade de carteiras adequadamente diversificadas em várias classes de ativos, a fim de diversificar o risco. Décadas da pesquisa acadêmica sustentam a visão de que a seleção de cada classe de ativos em uma carteira é muito mais importante do que a seleção das ações individuais ou outras posições. No entanto, há uma falha única e significativa em seus achados de pesquisa. É a mesma falha inerente às classes de ativos em geral. As classes de ativos são intencionalmente auto-limitantes, e seu uso é incapaz de criar uma verdadeira diversificação de portfólio por duas razões principais:
Ao classificar as classes de ativos como longos apenas em mercados relacionados, as várias classes de ativos expõem as pessoas aos mesmos "drivers de retorno". Como resultado, existe o risco de a falha de um único driver de retorno afetar negativamente várias classes de ativos. Limiting your diversification opportunities to asset classes eliminates numerous trading strategies that, be­cause they are powered by entirely separate re­turn drivers, can pro­vide tremendous diversification value to your portfolio.
When looking at a portfolio diversi­fied across asset classes, it is clear that most of those asset classes are dependent on the same return drivers or baseline conditions for producing their returns. This unnecessarily exposes the portfo­lio to "event" risk, meaning that a single event, if it is the wrong one, can ne­ga­tively af­fect the entire portfolio.
The figure below displays the performance of the components of a portfolio based on conventional wisdom during the bear market of 2007-2009. This portfolio includes 10 asset classes "diversified" across stocks, bonds and real estate, in both the United States and internationally. According to conventional wisdom, this portfolio is considered highly diversified. Of the 10 asset classes, however, only U. S. and international bonds avoided losses. All other asset classes declined sharply. A portfolio allocated equally to each asset class declined by more than 40% over the 16-month period. It is obvious that conventional investment wisdom failed.
Portfolios constructed around asset classes are unnecessarily risky, and taking on unnecessary risk is the equivalent of gambling with your money.
A "trad­ing strategy" is comprised of two com­ponents: a system that exploits a return driver and a market that is best suited to capture the returns prom­ised by the return driver.
Return Driver (system) + Market = Trading Strategy.
Trading strategies are then combined to create a balanced and diversified investment portfolio.
The asset classes contained in the portfolios of most investors are simply a restricted subset of the potentially hundreds (or more) of combinations of return drivers and markets avail­able to be incorporated into a portfolio. For example, the U. S. equity asset class is actually the strategy comprised of the system of buying into long positions in the market "U. S. equities."
Definition of Risk.
Therefore, risk is not determined by the volatility of returns. In fact, highly volatile trading strategies, if based on a sound, logical return driver, can be a "safe" contributor to a portfolio.
So, if the volatility of returns is not an acceptable definition of risk, what is a more appropriate definition? Answer: drawdowns. Drawdowns are the greatest impediment to high returns and the true measure of risk. It is far easier to lose money than it is to recover from those losses. For example, to recover from an 80% drawdown requires four times the effort than does a 50% drawdown. A risk management plan must specifically address the destructive power of drawdowns.
Volatility and Correlation.
Portfolio performance measurement ratios, such as the Sharpe Ratio, are typically expressed as the relationship between risk-adjusted returns and portfolio risk. Therefore, when volatility decreases, the Sharpe Ratio increases.
Once we have developed trading strategies based on sound return drivers, true portfolio diversification then involves the process of combining seemingly riskier individual positions into a safer diversified portfolio. How does the combination of positions improve the performance of a portfolio? The answer is based on correlation, which is defined as "a statistical measure of how two securities move in relation to each other." How is this helpful? If returns are negatively correlated with each other, when one return stream is losing, another return stream is likely winning. Therefore, diversification reduces overall volatility. The volatility of the combined return stream is lower than the volatility of the individual return streams.
This diversification of return streams reduces portfolio volatility and since volatility is the denominator of the Sharpe Ratio, as volatility decreases, the Sharpe Ratio increases. In fact, in the extreme case of perfect negative correlation, the Sharpe Ratio goes to infinity! Therefore, the goal of true portfolio diversification is to combine strategies (based on sound return drivers), which are non-correlated or (even better) negatively correlated.
The Bottom Line.
True portfolio diversification provides the highest returns over time. A truly diversified portfolio will provide you with greater returns and less risk than a portfolio diversified only across conventional asset classes. In addition, the predictability of future performance can be increased by expanding the number of diverse return drivers employed in a portfolio.
The benefits of portfolio diversification are real and pro­vide serious tangible results. By sim­ply learning how to identify additional return drivers, you will be able to shift from gambling your portfolio on only one of them to be­coming an "investor" by diversifying across many of them.

The 1 Mistake You Make When It Comes To Diversification And How To Change It.
19 de novembro de 2018.
So many people in the investing world talk about diversification like it's the end-all solution to risk.
Spread all your eggs into different little baskets, so you don't get hurt by the big bad market when things go south.
Personally, I think this is a bunch of crap!
Why would you buy a basket of different securities all to have that same basket of securities fall or rise with the market?
This one mistake is so narrow-minded I had to take the time to break it down for you here. As an options trader, you do have the choice to change how you diversify.
The Answer: Strategy Diversification.
When it comes to diversification in the world of options trading, I prefer to diversify by strategy and direction.
Trading both options strategies that are one directional like call spreads or put spreads and options strategies that neutral in direction and time gives you much more of an advantage than simply diversifying the underlying stocks.
I've talked about this before when talking about time diversification - spreading out your contracts via different months. But you also need to diversify among strategies.
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Don't Be A 1 Trick Pony.
A one trick pony in this business will not get you far. The market doesn't care what you think. And the market will not always go in the same direction or have the same set up each month for that one strategy you want to trade.
Now this doesn't mean you need to learn every option strategy under the sun but you should have a variety of option strategies that help you in different market settings.
When the market presents an opportunity, you can pick that one strategy that works best for that situation.
Why Does This Work Better?
Since we know that markets don't go straight up and straight down, its best to play strategies that have both upside and downside potential at the same time. This allows you to pick then and choose the points at which you take profits.
For example, if you traded a call spread that took advantage of an upside move in the market, you could also trade a put spread at the same time to take advantage of downside move in the market.
If both of these strategies are put on for the next 45 to 60 days then at some point you're likely to have an opportunity to take both trades off at profits. You are not a one-trick pony anymore. Now you're starting to trade and think like a professional.
This also goes for volatility trades as well!
Mix up your portfolio with strategies intended to profit from a decline or rise in volatility. Volatility can expand or contract quickly and you won't have time later to position yourself so do it now and wait for an opportunity to exit.
Time For "Super-Advanced" Diversification.
Now you understand that option strategy diversification is a huge part of what you do, let's take it one step further.
We know that general diversification is fine and works quite well, so what you would want to do as an option trader is diversify not only among different stocks, indexes, securities and sectors but also strategy and time.
If you can work towards this goal, you'd be diversifying on all the possible levels you can. The key being that you are the position to take profits during any market move. Now the challenge is patience.
What Say You?
Do you already do this? Add your comments below and let me know what you think about strategy diversification and if you think it's a good idea or full of hot air? You won't hurt my feelings if you disagree I promise.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.
Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.